預計八月20G高壓鍋爐管價格有上行修復空間

回顧七月份的期貨市場，20g高壓鍋爐管大幅下跌為主。最近一波的下調出現在6月底到7月中下旬這一波，是多因素引起的共振下跌，華東復工后，去庫不及預期，20g高壓鍋爐管需求回補預期落空，同時近期鋼廠虧損加劇，被迫主動停產，負反饋一路傳導，繼而促成這一波成材和原料共振下跌。而7月下跌幅度進一步加大，受事件性發酵——“斷供潮”影響，疊加疫情反復，20g高壓鍋爐管市場情緒再度下挫。

高爐開工情況來看，已經連續六周下降，一方面三季度淡季需求凸顯，下游需求偏弱，鋼廠20g高壓鍋爐管庫存壓力較大；另一方面前期鋼價大跌，鋼企目前仍有虧損，但月末市場現復產聲音，高爐開工率在月末小幅回升，但據調研情況來看，目前區域性減產依舊存在，并且年中鋼廠例行檢修仍在繼續。

六月表需先降后升，上半月整體市場情緒悲觀加劇，全球通脹預期升溫，疊加國內需求持續低迷，庫存累積，表需保持下行，在7月中下旬情緒到達低點，表需達到低位。臨近月末，市場情緒隨著政策利好釋放而好轉，20g高壓鍋爐管價格開始修復，庫存有所下降，表需表現低位反彈。

七月20G高壓鍋爐管價格走勢呈現先跌后漲，前半月跌幅較大，價格沖擊全年低點。后半月利好提振，以及風險釋放，整體價格有所回升，對比六月價格整體跌幅收窄。政策助力下，需求有修復空間，但有限，基于淡季季節性特點，以及實際終端情況影響，供給端看，目前產量小幅回升，但區域性減產仍然存在，鋼廠利潤低位。預計八月20G高壓鍋爐管價格有上行修復空間。